產能置換正在成為化解一些不銹鋼復合管欄桿產能大省“去產能”壓力的重要手段，而隨著產能跨區(qū)置換的日益頻繁，未來不銹鋼復合管欄桿產能版圖可能面臨洗牌。供給側改革的真正目標并不是去產能，而是結構性改革，是先進產能對落后產能的置換，是對不銹鋼復合管欄桿產能過剩區(qū)域產能的一種置換。

從不銹鋼復合管欄桿自身供需情況來看，上周現(xiàn)貨快速拉漲后成交并不理想，終端需求方面表現(xiàn)仍有所反復，現(xiàn)貨價格大幅上漲缺乏成交量持續(xù)有效的跟進。我們認為，近期不銹鋼復合管欄桿期貨上方空間較為有限，仍有調整需求。

 上周不銹鋼復合管欄桿期貨沖高回落，前半周受河北地區(qū)冬季限產消息刺激持續(xù)上行，創(chuàng)下4016元/噸的新高，隨后鋼協(xié)發(fā)聲認為市場對冬季限產存在過度解讀，不銹鋼復合管欄桿期貨隨即走弱。截至上周五，不銹鋼復合管欄桿期貨主力1801合約收于3807元/噸，較高點回落209元/噸。

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